民生证券吕伟：计算机周报 2024年十大预测

本周观点

　　民生计算机团队经过长期前瞻深入的产业调研与分析研究，发布2024年十大预测：

　　1、英伟达新一轮管制下，产业界或进入“放弃幻想，正视现实”的拐点，真正AI算力的大客户，即国内互联网巨头们开始进入批量采购国产AI算力拐点，华为昇腾大模型一体机或是核心红利方向。

　　2、本次由大模型带来的AI浪潮不同于移动互联网先“硬”后“软”，而是以软件为基础设施先行定义一切，2024年将迎来终端重构的空前硬件创新潮：一是各类终端硬件需要重构来适应大模型本地部署；二是习惯触屏等传统交互方式的终端要为自然语言交互来重新设计。由于终端硬件与制造业紧密联系，中国制造将充分受益，其机遇集中于三个方向：第一、以AIPC为代表，包括手机、汽车、机器人等终端需要从计算芯片、内存、散热与电池多方面重构适应大模型本地部署，更加速换机潮；第二、AIPin只是开始，2024将会出现从0到1为大模型自然语言交互而重新设计的新终端硬件创新潮；第三、以耳机为代表的传统终端战略地位空前提升带来全新机遇。

　　3、2024将进入AI应用真正元年：

　　一方面海外多模态大模型打开了AI应用的“能力圈”，GPTs开启了大模型的“AppStore”时刻，AI应用空间进一步扩大；

　　另一方面在国内头部大模型基本具备接近GPT3.5的水平且向全社会开放后，海外成功落地的模式已为国内AI应用的发展明确清晰路径。

　　4、“信创国家队”与华为“根”技术构筑新型举国体制，鲲鹏、欧拉、高斯与鸿蒙等数字底座生态建设的长远布局进入收获期，原生鸿蒙生态蓬勃发展，鸿蒙PC有望问世，MetaERP也进入多个标杆客户落地阶段。

　　5、2024年卫星互联网或进入大规模落地拐点：国内卫星互联网技术试验卫星有望进入规模化发射阶段，卫星通信功能有望成为全球以中高端手机为代表的新终端标配。SpaceX的星舰2024年有望实现“双舰齐发”与“空中加油”。

　　6、苹果Visionpro开启XR新终端平台生态，XR新终端进入“寒武大爆发”，三维GIS有望成为大量传统应用升级为MR空间计算应用的重要“钥匙”。

　　7、特斯拉FSD自动驾驶有望成为国内产业界的“鲶鱼”，带动中高等级自动驾驶在国内进入商业化元年。

　　8、降息周期下，能够穿越宏观经济周期的SaaS龙头企业有望受益于估值提升，具备显著的超额收益。

　　9、多模态大模型为机器人注入强劲“灵魂”，人形机器人进入实用化与规模化落地的关键一年。

　　10、数据要素进入实质落地阶段，统筹全国数据要素市场体系需要解决的数据产权、流通交易、收益分配等问题的基础制度建设逐步完善，2024年或是“数据财政”元年。

　　风险提示

　　政策落地不及预期；行业竞争加剧。